改革開放以來，我國紙包裝行業的增長一直高于國家GDP增長，連續以兩位數的速度發展，十五計劃以后的迅猛發展，目前市場上基本能滿足商品包裝和物流包裝的需求。但隨著社會經濟的發展，對包裝的需求仍在進一步提升，紙包裝業在持續高速發展后的轉型升級進一步刺激行業的發展。

箱板瓦楞紙箱的應用始于十九世紀末，紙包裝材料以其方便性、展示性、美觀性、和高經濟適用性的特點，在社會很多商品的物流環節迅速取代了傳統的木包裝箱，成為了最主要的包裝材料。

隨著社會經濟的發展，我國箱板瓦楞紙包裝行業迅猛發展，誕生了以合興包裝為代表的，專業從事瓦楞紙箱、紙板及緩沖包裝材料的研發、設計、生產和銷售的大型企業。箱板瓦楞紙包裝行業作為典型的中游行業，以上游造紙企業生產的箱板瓦楞紙原紙作為原材料，將瓦楞紙箱產成品提供給下游食品飲料、電子、家電等消費領域公司以及物流快遞公司。

由于紙箱瓦楞芯層密度小，單位重量下體積較大，運輸成本較高，行業呈現較強的地域性特征，包裝廠需要在全國各地布設生產基地以滿足不同地域客戶的包裝需求。

據資料顯示，2017年我國瓦楞紙箱行業產值已達3924.73億元，但紙包裝行業前十大企業的總份額不超過5%，市場集中度較低。2015-2017年中國造紙行業投資規模持續增長，年均增速達3.3%，到2017年中國造紙行業投資增速有所下滑，年增速僅為1.2%，較2016年同期增速下滑7.89個百分點。據國家統計局數據顯示，2017年1-12月中國造紙行業固定資產投資規模達到3090.96億元。2017年造紙和紙制品業的固定資產投資增長明顯減速。2017年全年固定資產投資累計總額為3090.96億元，同比增長1.2%，增幅下降了7.89個百分點，2017年6月至9月間，行業還出現過固定資產投資累計負增長的局面。

一、2017年中國包裝用紙箱行業發展概述

改革開放以來，我國紙包裝行業的增長一直高于國家GDP增長，連續以兩位數的速度發展，十五計劃以后的迅猛發展，目前市場上基本能滿足商品包裝和物流包裝的需求。但隨著社會經濟的發展，對包裝的需求仍在進一步提升，紙包裝業在持續高速發展后的轉型升級進一步刺激行業的發展。

1、瓦楞紙箱需求強勁增長

伴隨著我國經濟轉型，高端客戶本身的經營發生了若干重大的轉變：一是隨著國內居民消費能力的提高，原先出口為主的行業漸漸轉向內銷；二是各類產品更新換代的速度加快，零庫存管理和快速物流成為剛性需求；三是由于沿海地區成本上升以及內陸需求增長迅速，制造業內遷已是大勢所趨。

此外，包裝是為商品生產和流通服務的，越來越完善的物流快遞行業，間接也推動了紙箱行業的發展。另外，人們的物質文化生活越豐富，對紙箱的需求量也就越大。

近年，瓦楞包裝在銷售、運輸包裝領域出現新的增長點。隨著經濟的不斷發展，商品銷售市場的不斷擴大，瓦楞紙越來越多地應用于傳統領域之外。近年來各種新型瓦楞紙箱和新型瓦楞紙板結構件不斷涌現出來。瓦楞紙板的傳統應用主要是紙箱、紙盒。然而，新型瓦楞紙箱作為對瓦楞紙板在包裝行業應用領域的深層次開發，將對瓦楞紙箱行業帶來無可估量的發展機遇。對于紙箱企業來說，楞型漸細，市場漸寬。

2、紙業集中度不斷提升催生漲價潮

紙箱是一個典型的周期行業。制作一個普通的包裝紙箱需要三級步驟。第一級是紙漿（廢紙漿+原木漿）—原紙，第二級是原紙—箱板瓦楞紙（紙板），第三級是紙板—紙箱。

2012年以來，一級紙漿行業由于環保政策收緊（2015年新環保法全面趨嚴）、地方主動關停（2012年起1萬噸以下產能被列入地方政府淘汰產能對象）、信貸政策（造紙行業已連續3年列入銀行限貸行業名單），大量中小造紙企業倒閉，產能明顯縮減。造紙行業固定資產投資完成額增速自2012年起一直下降，2016年年初為-10%（五年新低），新增產能幾乎沒有。

隨著不少中小造紙企業的關停破產，企業數量下降，規模以上小型造紙從2010年的3300家降至2014年的2400家。與此同時，造紙行業的集中度不斷提升，集中度（CR8）從2012年的28%提升至2015年的33%。

從2017年下半年開始，受G20限產和動力煤漲價抬升自發電成本的疊加影響，第一級的紙漿開始提價，紙漿與國廢（國內廢紙）價格掛鉤。從6月開始，國廢（國內廢紙）標價提了200元/噸，實際執行價更高。

二、2017年中國包裝用紙箱行業發展特點分析

中央政府門戶網站顯示，我國快遞2015年超過206億件，穩居世界第一，但總量龐大、種類繁多的快遞業包裝及其帶來的環境問題也引起社會高度關注。國家郵政局日前出臺了《推進快遞業綠色包裝工作實施方案》（以下簡稱《實施方案》），提高快件包裝利用效率，降低包裝耗用量，減少環境污染。《實施方案》要求，“十三五”期間，快遞業符合標準要求的環保箱、環保袋和環保膠帶使用率大幅上升，并推廣使用中轉箱、籠車等設備，進一步減少編織袋和膠帶的使用量。到2020年，基本淘汰有毒有害物質超標的包裝物料，基本建成社會化的快件包裝物回收體系。

而兩個月前，馬云旗下的菜鳥網絡宣布則聯合32家中國及全球合作伙伴啟動菜鳥綠色聯盟“綠動計劃”，承諾到2020年替換50%的包裝材料。目前菜鳥正在研究快遞包裝材料的新標準，減少浪費和污染，打造一套綠色物流的經驗和標準。新標準將會取代現有的紙質包裝箱，使用新型快遞箱。同時，也有菜鳥人士證實，他們確實將試推廣一種環保周轉箱，可以重復使用，并且安全可靠。菜鳥網絡4月開始在上海試點，逐步把周轉箱推廣到菜鳥聯盟當日達覆蓋的訂單中。

當前紙箱漲價潮能否持續還很難確定。隨著快遞需求的不斷提升和轉變，我國紙箱行業發展將呈現出環保、安全等特性。

三、中國包裝用紙箱行業工業總產值分析

圖表：2015-2017年中國瓦楞紙箱行業工業總產值

數據來源：中研普華產業研究院

瓦楞紙箱行業產值規模大，市場份額高度分散。據資料顯示，2017年我國瓦楞紙箱行業產值已達3924.73億元，但紙包裝行業前十大企業的總份額不超過5%，市場集中度較低。